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“数字中国”顶层规划出台，利好哪些行业？

美国3月PMI录得近三年最低

4月4日消息，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国3月制造业采购经理人指数（PMI）录得46.3，为2020年5月以来的最低读数，逊于2月的47.7和市场预期的47.5。这也是该指标连续第五个月在50荣枯线下方，若剔除新冠疫情大流行时期的数据，3月的制造业PMI将创2009年以来新低。

分项数据上，新订单指数从2月的47.0下降到44.3，降幅达2.7点，是分项指标中下降最明显的一项。库存指数下降了2.6点，新出口订单下降了2.3点，就业指数下降了2.2点。值得注意的是，这是连续第二个月，ISM的所有分项指数全部陷入萎缩。（财联社）

｜点评｜美联储连续加息的后果正在显现。目前美国制造业借贷成本攀升，而美国通胀水平虽有下滑却仍处在高位，消费者对于工业商品的需求不足。成本改善有限，下游需求不足，美国制造业的生存状况有所恶化。

美国服务业的火热景象和制造业形成鲜明的对比，这也使美国经济整体看起来具有一定韧性。美国银行危机事件余波未平，金融环境的不稳定加剧了美国经济衰退风险。这些因素或许会更加坚定美联储提前退出加息通道，不过货币政策的改变传导至实体经济需要一定时间，在此期间美国制造业前景不容乐观。

央行Q1调查：购房消费投资意愿上升

4月3日，中国人民银行发布2023年第一季度企业家问卷调查报告、城镇储户问卷调查报告和银行家问卷调查报告。报告显示，未来三个月，17.5%的居民打算购房，这一比例大幅高于2022年四季度的16%。

报告显示，企业家宏观经济热度指数为33.8%，比上季度上升10.3个百分点，比上年同期下降1.9个百分点。此外，银行家宏观经济热度指数为40.2%，比上季上升22.8个百分点。其中，33.9%的企业家认为宏观经济“偏冷”，64.6%认为“正常”，1.5%认为“偏热”。（华尔街见闻）

｜点评｜今年一季度中国经济复苏势头还是比较良好的，包括社零消费筑底回升，房地产投资降速大幅收窄。这与PMI、社融等核心金融数据可以相互印证。当然，央行一季度相关调查总体也符合经济复苏的情况。

但我们也要看到，居民乐意储蓄的比例仍然高达58%，说明人们对于未来宏观经济以及收入预期仍然偏保守与谨慎。此外，企业家宏观经济指数虽然环比上升较多，但同比仍然是下降的，可见三年疫情下来，对企业和企业家的冲击都是不小的。

面板双雄去年净利下降超七成

4月3日，京东方发布年报显示，2022年实现营收1784亿元，同比减少19.28%，归母净利润同比下跌70.91%，至75.5亿元。此前，TCL科技也发布年报，年报显示，归母净利润同比下跌97%至2.61亿元。TCL科技旗下的半导体显示业务2022年实现营收657.2亿元，同比下降25.5%，全年亏损，其中TCL华星2022年营收562.6亿元、净利润亏损83.5亿元。

中国目前是全球最大的液晶面板生产国，而液晶面板业过去三年经历了历史上最长的波动周期。液晶电视面板价格在2021年7月下跌之前，经历了长达13个月的价格上行，之后液晶电视面板行业经历了15个月的价格下行期，直至2022年10月才止跌。（第一财经）

｜点评｜席卷全球的新冠疫情打乱了很多行业的正常发展步调，液晶面板行业就是其中之一。2021年全球供应链紊乱，很多国家又为国民发放疫情补贴，需求极度旺盛，经销商扩充库存，面板厂商加足马力扩产。这样的繁荣随着国际航运的畅通逐渐落幕，随之而来的是产业链上下游前期库存过多，居民在对未来收入预期不明朗时削减开支，供需的天平迅速倾斜。

去年年中，就连面板厂商中的龙头京东方和TCL产品净利润也一度滑向负值，各大厂商联合自救，发起减产，终于令面板价格止跌。今年初，产业链上下游的库存水平逐渐回归正常，面板价格小幅回暖。对于面板行业来说，近年来终端产品迟迟没有颠覆性的新品发布，或许还要过一段“苦日子”。

淘宝首页将上线99特卖频道

4月3日，淘宝已面向部分用户，在其App首页上线了99特卖频道。一张新版淘宝首页截图显示，99特卖频道与淘宝直播并列，在首页最显眼位置处展示，该入口处还标有“9.9”的字眼。据悉，目前，并不是每个用户都可以看到这个频道。

99特卖频道是以产业带工厂商品为主，覆盖小百货、日用品、食品、花卉、绿植等多个品类，首批上线的商品数量在“数万款”规模，合作方主要为已入驻“淘工厂”的商家，淘宝要求合作的产业带工厂均需为商品提供“质量保证”服务。（华尔街见闻）

｜点评｜拼多多等新电商走下沉市场的模式，已经现实地对淘宝造成了冲击。截止到去年末，拼多多在国内电商的市场占有率高达25%，已经超过京东的20%，与淘宝的市场份额也大幅拉近。阿里以淘特作为应对，但效果不是很理想。毕竟，流量池在淘宝，如果不能搭淘宝的便车，触达人群就会大大受限。

何况，电商流量红利加速消失殆尽，接下来是激烈的存量博弈阶段。不管是京东发起的百亿补贴，还是淘宝上线99特卖频道，均瞄准拼多多发起了反攻。

华录集团拟整合进入中国电科

4月3日，易华录发布公告称，公司收到实际控制人中国华录集团通知，华录集团正在与中国电科集团筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科。该方案尚需获得相关主管部门批准，上述重组事宜不会对公司的正常生产经营活动构成重大影响。

中国企业研究院首席研究员李锦分析称，华录集团拟整合进入中国电科，是中国产业化重组的重要举动，也是数字经济发展的大动作。中国电科是网信事业国家队，而华录集团的主业集中在数字经济方面。这不仅是“数字经济”专业化整合，还是产业化整合，是专业化整合和产业化整合互联互通、互相促进的典型案例。（第一财经）

｜点评｜华录集团旗下控股两家上市公司，其中之一为易华录。后者主营业务从智慧城市成功转型为数字经济基础设施服务商，业务主要包括基础信息设施建设、蓝光2B销售、数据应用运营三部分。两家央企集团重组，资源互补，有助于做优做强。

央企重组主要有三种方式，包括“横向合并”战略性重组、“纵向联合”产业链上下游整合、专业化整合。而华录集团与中国电科重组属于第三种。

多只基金单日大涨8%

4月3日晚间公募基金净值数据更新，罕见出现多只基金涨超8%的火热迹象。主动权益基金中，东吴移动互联混合、诺德新生活混合单日涨幅超过8%，还有多只基金涨超7%。被动指数基金同样如此，在AI概念引爆下，游戏ETF持续“狂飙”。以华夏中证动漫游戏ETF为例，继3月31日大涨7.53%后，4月3日又收涨8.07%。截至4月3日，该ETF今年以来涨幅已达到71.95%。

值得关注的是，不少周一大涨的主动权益基金，实际涨幅与基金的净值估算涨幅大幅偏离。例如，4月3日，融通产业趋势臻选股票估算涨幅仅有1.88%，然而实际涨幅达到7.66%，出现5.78个百分点差距。海富通先进制造A，估算涨幅仅有0.54%，实际涨幅却达到4.89%。（澎湃新闻）

｜点评｜基金扎堆AI赛道的火热场景，令不少投资者回想起去年基金抱团新能源时的“盛况”。ChatGPT现在具有极高的话题度，不同于仅停留在概念阶段的元宇宙，生成式AI“看得见，摸得着”，在语言、绘图、办公等多个方面已有越来越多的AI模型诞生，全球科技大厂也在紧锣密鼓地对此领域展开布局。

一季度已经落下帷幕，基金持仓状况汇总完毕，部分基金经理们便迅速展开对AI赛道的布局。不过，三月TMT板块交易拥挤度已经创下近23年的纪录，其中不乏短期估值明显偏高的个股，此时基金经理们蜂拥而至，再次出现主题基金“风格漂移”现象，或许并不是一个好信号。

多家锂电公司IPO被中止

近日，多家锂电公司IPO被中止。上交所披露，蜂巢能源科技股份有限公司科创板上市申请处于中止状态。上交所称，蜂巢能源因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据相关规定，中止其发行上市审核。

此外，江西九岭锂业股份有限公司、衢州南高峰化工股份有限公司也皆因财务资料失效，IPO被中止。据证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后六个月内有效。特别情况下发行人可申请适当延长，但至多不超过三个月。（界面新闻）

｜点评｜在科创板上市提交注册到最终审核通过一般需要半年。但根据已经上市企业的受理时间来看，平均发行上市审核时间为112天。蜂巢能源是从去年11月18日递交的招股书，到3月底已经超过130天，但最终结果以“财务资料失效”为由中止IPO。九岭锂业、南高峰提交上市申请到中止IPO仅仅才1个月，颇耐人寻味。

这里有一个行业背景就是碳酸锂价格持续大跌。目前已经跌到22.4万元/吨，较去年11月历史高峰累计下跌超50%。下游新能源汽车需求放缓，以及市场锂盐供应量持续处于增长中，导致锂盐供需失衡，库存高企，价格持续下跌。这自然也会对以上三家锂电公司业绩产生不小冲击，且它们上市募资的目的就是扩大产能。

周二指数涨跌不一沪指重回3300点

4月4日，开盘指数涨跌不一，随后逐步分化。沪指站上3300点，为3月8日来首次，创指跌超0.6%。盘面上，养殖业、机场航运、景点旅游板块领涨。午后，大小指数午后继续分化，沪指维持红盘震荡，创业板指跌超1%，中字头个股持续走强，ChatGPT概念股跳水。尾盘，指数集体回升，汽车芯片、EDR概念、机场航运等板块持续走强。个股跌多涨少，两市超3500股飘绿。

截至收盘，沪指报3312.56点，涨0.49%，成交额为5558亿元；深成指报11859.48点，跌0.25%，成交额为7688亿元；创指报2421.65点，跌0.76%，成交额为3504亿元。沪深两市成交额共计13246亿，较上个交易日放量716亿，续创年内新高。北向资金全天净卖出36.51亿元。（新浪财经）

｜点评｜周二沪指整体表现较为强势，中字头和上证50接力，令沪指再次站上3300点关口。反观多数个股和创指的情况，和沪指大相径庭，创指甚至几乎抹平周一涨幅。AI方面，短期内热度过高令前期获利资金对后续行情延续性产生怀疑，导致板块内部出现分歧。新能源赛道景气度长期下滑，成为近期机构抛售的对象。

从整体上看，周二领涨板块题材较为散乱，市场整体向上合力尚未形成。并且，不论是贵金属、中药还是养殖业，均带有防御属性，表明现阶段市场整体对于行情突破的认可度并不高。清明休盘期间投资者冷静下来，重新审视当前行情后，市场气氛或将产生一定改变。

文中股市、期货内容仅供参考

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栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

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