2023年11月20日 每日一猜答案：。 答案：ABC。
每日一猜答案分析：

图源：视觉中国

近日，清水源（300437，SZ）发布一则延期回复深交所年报问询函公告，称4月份收到问询函被要求书面说明所涉问题，须在5月9日前将相关材料送达并对外披露，同时抄送河南证监局上市公司监管处。清水源为何延期回复？据该公司一位内部人士表示，原因是“有些数据需要进一步核实”。

至于何时披露，上述人士表示，“前两天刚延期，这两天我们跟会计正在沟通”。其未透露具体披露时间，强调“不会拖到6月份”。

成立于1995年的清水源，于2015年上市，上市后，业绩一直维持较为稳定状态，近几年却出现亏损现象，继2020年亏损3.73亿元，2022年再度亏损4393.79万元。2023年披露的一季报情况看，利润比上年同期减少超九成。深交所问询函中，其中关注的问题即是要求清水源“说明报告期内母公司营业收入大幅下滑的原因及合理性，以及说明母公司是否存在‘空心化’情况”。

更令清水源糟心的是深陷股权转让纠纷，提及在未来收购并购或寻求合作时是否会更加谨慎，前述人士强调，“不是会‘更加谨慎’，绝对是相当谨慎，绝对把公司走过的弯路当做经验，抓经营（重）管控。”

2022年年报显示，清水源营收约18.05亿元，较上年同期增长10.18%；归于上市公司股东净利润约-4393.79万元，较上年同期减少148.79%。经营活动产生的现金流净额约1.78亿，比上年同期减少45.59%。

不尽如人意的业绩并未刹车，2023年一季报显示，清水源营收约2.69亿元，比上年同期减少49.26%；归于上市公司股东净利润约730.17万元，比上年同期减少90.42%。

清水源所涉业务顾名思义，主要是水处理剂生产销售、市政及工业水处理、水环境综合治理。围绕“以水为核心”产业链发展，协同发展水处理化学品研发生产、工业水处理智慧化服务、工业复杂废水处理及资源化利用、市政与村镇生活污水处理等业务板块。

今年“28岁”的清水源，是国内主要水处理剂产品生产企业之一，目前具备年产27万吨水处理剂产能。水处理剂生产的上游主要是基础化工行业，直接下游是水处理服务商，最终下游是工业领域与民用、市政领域用户。水处理服务上游是水处理剂生产商、水处理设备制造商、工程施工单位等，下游是工业领域与民用、市政领域用户。

从2022年数据看，水处理剂占清水源营收比重91.93%。清水源另一项业务环保工程仅占8.07%。两项业务营收分别约为16.59亿元、1.46亿元，前者比上年同期增长37.27%，后者则比上年同期锐减66.09%。作为最大业务板块的水处理剂行业毛利率亦比上年同期减少7.42%。

从产品来看，2022年除水处理剂及衍生产品较上年同期增长36.90%，其余如工程施工设计、环保设备及配件、水处理运营、其他产品分别较上年同期减少92.55%、16.92%、0.92%、32.85%。

针对上述营收下滑幅度最高的工程施工设计，深交所在问询函中亦着重提及，要求清水源说明“工程施工设计业务收入大幅下滑的原因，以及工程类业务下滑趋势是否具有持续性”。

图源：视觉中国

清水源自身对收益差强人意有怎样看法？上述清水源内部人士认为，主要受经济下行及疫情等行业因素影响，并预计“今年各方面情况会好一些，主要看行业情况及公司各业务的开展情况”。对于清水源是否会拓展新业务打造新增长点，该人士表示，水处理剂仍是主业，包括一部分项目施工类，尤其是“变以前传统人工加药为机械加药”的水云踪业务。

清水源主要子公司有清源水处理、同生环境、安得科技、水云踪。除水云踪为安得科技与启盘科技发展（上海）有限公司共同投资设立的合资公司，安得科技持股71%以外，其余几家均为清水源全资子公司。

钛媒体APP注意到，清水源主要采购原材料中如黄磷、甲醇、顺丁烯二酸酐等2022年下半年平均价格均比低于上半年，如液氯上半年均价995.95元，下半年低至98.96元。原材料均价降低并未对业绩形成明显提升，对比去年四个季度中净利润情况，第一季度至第四季度归于上市公司股东净利润分别为7620.63万元、3062.83万元、549.16万元、-1.56亿元。

原材料价格下降，为何未能带动业绩？上述人士分析称，因为核心原材料黄磷的成本虽价格下降但整体成本还处高位，再者产品价格受行业各方面因素影响，“产品价格也降低”。假如下游需求好，价格会上涨，原材料成本就可能相应被拉高。数据上看，去年上半年黄磷均价约3.26万元，下半年均价约为2.9万元，相差0.36万元。黄磷采购额占总采购比例高达66.77%，为所有主原材料中最高。

按照上述人士分析逻辑，去年清水源遇到的市场情况简言之，当原材料均价下降的同时，输出到市场上的产品价亦降低，也即卖不上价。

对于去年第四季度亏损额超1亿元，上述人士认为“变动趋势与行业趋同”。对于2020年亏损，该人士总结为商誉减值，但主业利润没有亏损，“无论行业发展景气度怎样，主业每年还是赚钱”。提及近三年两度亏损，该人士表示，“公司上市这些年，就这两年出现亏损，一是商誉减值（导致），另一个收购的子公司股权转让造成减值。”

对于2022年的亏损，清水源在年报中披露，主因系公司转让安徽中旭环境建设有限责任公司（下简称“中旭环境”）50%股权过程中，交易对方李万双未能按照协议约定履行协议中支付安排，公司在报告期对中旭环境丧失重大影响后，将剩余股权按公允价值重新计量产生的利得计入投资收益，影响利润总额为-1.38亿元。

天眼查显示，今年54岁的中旭环境大股东李万双持股55%，清水源持股45%。今年2月，中旭环境被法院列为限制高消费企业，今年5月被法院列为被执行人，被执行总金额约616.70万元。

图源：视觉中国

清水源作为原告，与中旭环境之间股权纠纷进展如何？前述人士表示，目前未得到解决，正跟法院积极沟通，处诉讼打官司阶段。对于涉案金8676万元，李万双是否赔得起？“他不是赔不起，他是不想赔，”该人士说，并称李万双名下还有房产及其它公司股权，强调中旭这笔钱“该要还是要的”。并表示，清水源已通过法院发布悬赏公告，内容为征集“提供他（李万双）个人名下财产线索”。

清水源2021年4月发布转让公告时指出，转让原因是为进一步聚焦主营业务，改善资产结构，优化资源配置，降低公司经营风险，提高公司发展质量。并提到，中旭环境2020年亏损4819.41万元。截至2020年12月31日，负债约为11.56亿元。“我们作为环保企业也想在国家政策支持背景下把业务做大做强，经营规模进一步扩大，增厚利润，当时初心是这样，结果目前看不理想。”上述人士表示。

对于目前深陷纠纷泥坑一事，上述人士坦言，“这是公司发展过程中走的弯路，犯的错误”。他进一步分析称，作为上市公司，发展模式大概就两种：内生或外延。所谓内生，即靠自己的产品研发生产扩展主业；而外延，就是并购等。并强调，2016、2017年是整个上市公司并购高潮期，恰好国家政策比较鼓励收购一些标的，把上市公司做大做强。因此，清水源初心是好，“只是最后没做好”。

该人士表示，清水源自2015年上市至今也就8年时间，以后发展道路还漫长，“早的时候犯错误比以后犯要好一些”。但资本市场容错率显然有限，像近期收到深交所问询函，在近几年中并不罕见，去年5月、2021年9月清水源均收到深交所问询函。对于此次与中旭环境纠纷案，今年下半年能否解决，该人士表示要看情况，一般打官司周期“需要一年”，因为需要反复取证。

图源：视觉中国

天眼查显示，清水源自身风险669条，周边风险772条。除目前中旭环境一案，清水源投资的河南同生环境工程有限公司、济源市清源水处理有限公司等亦有被起诉的相关公告。对于这些案件，上述人士表示，公司目前最大的案件事项是中旭，“其它的都比较小，对公司生产经营影响也比较小”。并强调，“公司作为原告比作为被告要好一些，有信心解决”。

钛媒体APP注意到，今年4月，清水源对外回应司法冻结固定资产一事，系北京公司名下房屋尚未办妥产权证书，因法院在执行相关案件过程中将其作为其他方财产查封。截至目前，公司已经通过诉讼等途径解除了司法冻结，正在办理相关产权手续。

对此，前述人士表示，此前公司在新华联买了两栋房产，后者与银行产生官司涉及到名下房产，公司购房时没办理房产证导致被法院冻结，这两栋房产是作为“北京的办公地址”，公司下一步会回复公告对此事项做出说明。(本文首发于钛媒体APP，作者|方璐)

深蓝智库年度峰会 ｜ 2023深蓝媒体智库年度峰会召开，行业大咖齐聚“深蓝”，共话高质量发展与品牌创新

正值第七个中国品牌日到来之际，北京商报社主办的“2023深蓝媒体智库年度峰会暨高质量发展与品牌创新大会” 5月11日在京召开。围绕经济高质量发展与品牌创新升级，来自产、学、研、媒、政各界的嘉宾与学者齐聚一堂，开启了一次全面而深入的智慧交流和思想碰撞。

本次峰会由北京日报报业集团、中国经济传媒协会指导，《中外企业文化》杂志联合主办，深蓝智库与北商研究院共同承办。

首批80余家品牌、机构入驻，会员单位及“智囊团”开展跨界协作

主办方披露，已有首批80余家品牌、机构入驻深蓝智库，其中十余家机构和品牌代表莅临现场签约。接下来，入驻机构和品牌将作为智库的会员单位和“智囊团”，同深蓝智库一起，立足经济和传媒定位，围绕经济高质量发展，开展跨界协作，加强政策解读与研究，提供决策咨询与服务，形成研究成果的立体传播，打造融合、开放、共享、互赢的合作机制，为新时代首都建设、中国经济高质量发展贡献力量。

峰会现场，北京日报报业集团总编辑伍义林在致辞中表示，以“高质量发展与品牌创新”为主题的本次峰会，就是希望搭建一个案例分享、资源共享、价值共创的交流平台。“深蓝智库是北京商报社联合业内机构协会、专家学者、企业代表组建的财经传媒智库，致力于探索‘政府+媒体+品牌+智库+研究报告’的发展模式，广泛链接资源、汇聚各界智慧，加强政策解读与研究、提供决策咨询与服务，助力经济社会高质量发展。” 伍义林表示，北京商报社成立的深蓝智库，也将为北京日报报业集团探索新形态的智库增添重要的一笔。

中国经济传媒协会会长赵健以及北京市商务局副局长郭文杰在致辞中，也对深蓝智库聚力探索媒体型智库模式表达了充分的认同与期待。清华大学互联网产业研究院院长朱岩、中国康复医学会会长陈立典等专家学者，从不同的维度就“如何实现高质量发展和品牌创新升级”发表了主题演讲。

四份年度报告重磅发布，剖析形势、探寻策略路径

诠释深蓝智库的研究方向和脉络，本次峰会重磅发布了《新治理 新动能》《中国旅游目的地复苏调查》《新消费 新增量》《中国式ESG：现状及挑战》等四份2023年度智库报告，从消费需求、消费供给、企业治理、社会治理等维度，剖析形势、分析热点痛点，探究高质量发展和品牌创新的策略与路径。

具体而言，《新治理 新动能》专题报告聚焦新经济主流元素融入中国社会治理的现状与前景。数字生产力时代的到来，如何对中国社会治理的底盘进行了一场大升级；疫情三年，突发的公共卫生事件如何倒逼社会治理创新；数字基建、智慧政务、智慧交通、智慧社区、智慧环保以及智慧能源等六大板块，又如何为新治理注入新动能……

《中国旅游目的地复苏调查》专题报告将消费供给端的调研锁定在旅游目的地。2023年一季度以来，伴随着疫情防控政策的优化，旅游业迅速完成重启，产业链不断修复，热门目的地更在“五一”迎来三年来首个高峰。深蓝智库通过对这一重启修复过程的复盘，对典型案例的解析，抽丝剥茧旅游业的真正需求，帮助产业参与者发掘出“下一个淄博”。

《新消费 新增量》专题报告聚焦当下消费的提质升级，以及消费新业态、新模式、新场景下的商业价值，分别从预制菜、直播电商、即时零售三个领域切入，通过分析不同行业的市场规模、人群消费习惯、不同场景下的消费增长渠道，试图为提振消费、扩大内需、发挥消费对经济循环的牵引带动作用提供方向。

ESG与“中国式现代化”的发展方向高度契合，既是企业挖掘内生动力促进更健康成长的需要，也是新时代经济社会高质量发展的必然选择。《中国式ESG：现状及挑战》专题报告从ESG的起源、推动产业创新转型、ESG投资赋能金融市场等三方面呈现ESG的中国式实践，并从实用性角度提出“国内机构如何打破对ESG的认知局限”“如何做一份相对完善的ESG报告”“谁应该成为ESG的关切方”“中国式的ESG应该是什么样的”四个问题，抛砖引玉、启迪思考。

在圆桌论坛环节，专家学者与行业代表就“旅游目的地的重启与复苏”“做有质量的消费增长”“构建和共创中国式ESG道路”等议题展开对话，激发灵感，为不同产业不同市场提供值得参考的方向。

与中国银联北京分公司达成战略合作，全面创新升级两大权威评选活动

此次峰会，深蓝智库特邀中国银联北京分公司作为智库企业代表，联合北京商业联合会、北京烹饪协会，围绕“北京十大商业品牌”和“北京餐饮十大品牌”两个行业内的权威评选活动，就评选模式、评选渠道和评选内涵的全面创新升级达成战略合作。

北京商业联合会会长傅跃红、北京烹饪协会会长云程、中国银联北京分公司助理总经理江燕、北京商报社社长兼总编辑李波涛共同为该次战略合作签约。

让投票通道为参评品牌助力，让评选活动向云端科技升级。据悉，在2023年度北京餐饮十大品牌评选以及2023年度北京十大商业品牌推选过程中，中国银联北京分公司，将在云闪付APP上搭建独家大众投票通道。所有投票用户，都可领取由云闪付APP独家发放的促销消费券、优惠券等福利。

联手清华大学互联网产业研究院， “深蓝智库产业转型调研基地”官宣

产业转型升级是所有企业共同面临的课题，蕴藏的高质量发展密码有待破解。峰会上，“深蓝智库产业转型调研基地”正式官宣，合作双方代表清华大学互联网产业研究院院长朱岩与北京商报社社长兼总编辑李波涛一起为该调研基地揭牌。

从2020年开始，围绕产业转型升级，北京商报与清华大学互联网产业研究院共同推出了《产业转型研究》专刊，为所有研究数字时代产业转型理论和实践的专家学者及企业界人士提供了集中交流的平台。此次调研基地的揭牌，也预示着北京商报、深蓝智库与清华大学互联网产业研究院的合作将迈向全新阶段。

拥抱趋势、主动而为，未来将定期推出媒体智库产品与服务

深蓝智库于2月21日启动，作为智库的发起方，北京商报社社长兼总编辑李波涛表示，媒体具有强大的社会联结力，媒体办智库是媒体融合发展转型的内在需求，也是中国式现代化建设对媒体内容深化、传播方式升级的外部推动。深蓝智库，定位于经济传媒智库，重在品牌策略研究，旨在发挥商报深耕商务财经报道、多年形成的积累和禀赋资源，为经济社会发展打造一个跨行业、跨领域、跨业态、跨主体的平台。

中国经济传媒协会会长赵健表示，北京商报作为经济类传统媒体，在积极拥抱融媒体转型趋势的情况下，推出深蓝智库，主动探索扩充影响力、提升权威性的新路径，体现了财经类媒体的责任与担当。

助力经济高质量发展，推动品牌创新升级是深蓝智库的核心理念。深蓝智库负责人表示，未来，深蓝智库将凭借独有的专业机构媒体优势，聚焦经济高质量发展，围绕品牌主题，整合行业资源，定期推出专题研究成果，品牌传播舆情报告、产业交流私享会等产品和服务，力争打造出具有中国特色的和富有财经特色的专业性媒体智库品牌。