2023年11月20日 每日一猜答案：。 答案：ABC。
每日一猜答案分析：

图片来源@视觉中国

文 | 孟永辉

在猝不及防的情况下，京东方面宣布了徐雷退休的消息。一石激起千层浪，一场有关徐雷退休的讨论开始出现。有人将徐雷的退休看成是刘强东回归一线的开始，有人将徐雷的退休看成是其在京东战略打法上的失误所致，也有人将徐雷的退休看成是京东开启新发展的序幕……尽管这些看法都有一定的合理之处，但是，如果仅仅只是站在阴谋论的角度来看待徐雷退休，甚至脱离了徐雷本身所处的电商大环境来看待徐雷退休，纵然是再具有说服力的观点和看法都是站不住脚的。

同仅仅只是将徐雷的退休看成是退休本身不同，笔者认为，在看待徐雷退休的问题上，我们需要更多地将关注的焦点聚焦在电商行业上。站在电商行业的角度来看待徐雷退休，或许我们才能对京东，乃至整个电商行业的新发展有一个相对较为客观和全面的认识。以此为开端，我们对徐雷的退休，才能得出一个较为完整且客观的答案。

从某种意义上来讲，徐雷的退休，是一种必然。它是京东发展使然，它也是电商发展使然。认识到这一种必然，并且领会这样一种必然背后的深层次逻辑，我们才能真正找到徐雷退休的内在原因，我们才能真正对徐雷的退休得出一个客观且全面的认识。以徐雷观察电商，观察京东，或许才是正确看待其退休的正确逻辑。

如果对以往电商行业的发展进行一次总结的话，笔者更加愿意将以往的电商看成是一个向外扩张，以规模和效率为主导，以野蛮生长为表征的年代。在这样一个年代里，任何一家电商平台想要获得快速的发展，必然需要依靠杀伐果断，四处出击的方式来实现发展。这一点，并不仅仅只是在京东身上有所体现，纵然是在阿里、拼多多的身上，同样有所印证。看看那些年这几家企业在融资上的一路飞奔，你争我抢，我们就可以看出一丝端倪。

然而，所谓的野蛮生长，毕竟有到头的那一天。当电商行业的格局已定，特别是当流量和资本的红利逐渐退却，电商行业的发展开始进入到一个全新的发展阶段。在这样一个阶段，真正考验电商玩家们的，并不是扩张的速度，并不是打大仗的能力，而是考验的是，玩家们如何稳扎稳打，步步为功，持续精耕、深耕的能力。正是在这样一种逻辑之下，我们看到了张勇对阿里巴巴的调整，我们看到了黄峥的隐退，我们看到了徐雷的退休，更早的话，我们还看到了马云和刘强东的隐退。

事实上，徐雷接棒刘强东成为京东的CEO，正处于电商行业从扩张转向收缩的关键节点上。在他的带领下，京东实现了全面的转型，并且在电商的大变局下稳住了阵脚。从这一点上来看，徐雷对于京东的贡献是巨大的。时至今日，电商行业的发展早已告别了仅仅只是以规模扩张为主导的发展阶段，真正进入到了以精耕细作为主导的发展阶段。在这样一个阶段，京东需要一个像张勇一样的CFO来担当CEO以更好地控制成本，更好地实现有质量的发展。

正是在这样一种情况下，我们看到了出身CFO的许冉，接棒徐雷，成为了京东的CEO。

因此，透过徐雷的退休，我们更多地需要看到的是，京东业已进入到了一个全新的发展周期里。在这样一个周期里，京东可能不会再简单地追求市场规模，而是会更多地开始追求在现有的市场规模之下，如何获得新的发展机会的能力。这并非是刘强东拍脑袋的行为，而是暗合了电商行业的发展大趋势。认识到这一点，我们才能把握徐雷退休的真正内涵和意义。

当徐雷接棒刘强东成为京东的CEO之后，外界总是会将他与刘强东的气质联系在一起，甚至还有人将徐雷之所以会接棒刘强东，其中一个很重要的原因在于，他的身上有较为浓烈的江湖气质。这一点，和刘强东很像。的确，无论是耳钉，还是大花臂，我们都可以从徐雷的身上看出一种桀骜不驯的气质。但是，如果仅仅只是以此来定义徐雷，来定义刘强东，来定义京东，似乎有些太过简单和武断了。

在我看来，徐雷之所以会接棒刘强东成为CEO，其中一个很重要的原因在于，在那个的一个市场背景之下，京东是需要一个像徐雷这样的CEO来继续延续过往的打法，来继续扛起京东发展的大旗的。正是在这样一个大背景下，我们才看到了徐雷接替刘强东成为了京东的CEO。当然，你也可以说这是京东江湖气质的外在体现，但是，我更加愿意将徐雷接棒刘强东看成是京东从江湖管理向现代治理的一种过渡。

有了这样一种过渡之后，京东才能实现从传统电商时代的野蛮生长到新电商时代的规范发展的转变。如果从这样一个角度来看待徐雷的退休，它何尝不是京东再一次转型的标志呢？当徐雷退休，京东将不再江湖，不再是传统互联网式的发展，而是开始更多地转向了现代治理。

这其实同样是电商行业的发展进入到新周期的标志。

因为在以往的电商行业，真正考验玩家们并不是精细化管理的能力，而是打大仗，打硬仗的能力。在那样一个时代，我们需要徐雷，需要刘强东这样有着非常鲜明个人色彩的人；在那样一个时代，我们需要京东这样的兄弟情谊，我们需要京东这样的江湖特质。然而，等到电商行业的格局已定，对于京东来讲，它需要的是，如何让京东这样一艘大船更好地前行和发展。于是，我们看到了徐雷的退休，我们看到了刘强东的隐退。至此，京东或许将不再江湖，但，一个更加现代和富有朝气的新京东将会出现在我们面前。

对于徐雷的退休，外界很多人将其归结为电商行业的大战业已进入到白热化发展阶段，并且，很多人将徐雷的退休看成是他在电商新战役上的失误。的确，透过电商出海的大战，透过百亿补贴的大战，我们的确看到了这样一种势头和迹象。

但是，如果仅仅只是以此来看待徐雷的退休，同样是有些太言过其实了。笔者认为，徐雷在这样一个时间节点上退休，非但无法显示出他的失误，而是更多地彰显出电商行业的发展进入到新阶段的标志，显示出京东的运行更加现代和科学。

事实上，尽管现在电商行业的格局基本上已经确定，以京东、阿里、拼多多为代表的三足鼎立的态势基本上已经确立，尽管现在电商行业的发展早已告别以流量和资本为主导的发展阶段，但是，我们依然要看到的是，当电商行业的发展开始不再野蛮生长，玩家们之间的竞争烈度却丝毫没有减弱的迹象。这一点，我们可以从淘特和拼多多之间的战役，我们可以从京东与拼多多之间的战役当中看出一丝端倪。

如果对电商行业的发展进行一次总结的话，笔者更加愿意将电商行业的发展阶段，看成是电商的「最后的战役」。在这样一个阶段，并不会像以往那样一个阶段，可以允许试错、出错，而是更多地考验的是，电商玩家们少犯错、少出错的能力；在这样一个阶段，并不像以往那样，仅仅只是一味地追求规模和效率，而是更多地追求品质和效果。

在这样一个阶段，徐雷选择退休，其实更多地昭示出来的是，电商行业的发展业已进入到「最后的战役」的发展阶段。选择许冉接替徐雷，不失为是一种明智的选择。这似乎和阿里巴巴选择张勇有一定的相似之处。

要知道，张勇接棒马云之后，对阿里巴巴进行了一系列的改造，真正将阿里巴巴带入到了现代治理体系之下。对于许冉接棒徐雷，我们同样可以以这样一种视角来看待和畅想，以此为节点，有关京东的治理，或许同样将会进入到一个全新的发展阶段。

由此，可以肯定的是，未来，我们将会看到许冉对于京东的改造和调整，以让京东更加适应当下电商行业发展新阶段的需要。有了这样一个阶段的调整之后，京东才能继续在电商的「最后的战役」保持领先优势，继续和阿里、拼多多一样站在第一梯队。

徐雷退休，并非仅仅只是退休这么简单，它更多地昭示着的是，电商行业的发展业已进入到了新周期，京东的发展业已进入到了新周期。认识到这一点，我们才能够真正把握徐雷退休的真正内涵和意义，我们才能真正把握京东，乃至整个电商行业的真实发展状态。只有这样，我们才能对京东有一个更加全面且完整的认识。（本文首发钛媒体APP）

影视板块底部机会 影视板块三大看涨逻辑聚齐

影视板块指数,影视板块的股票有哪些,影视板块的龙头股,2021影视板块

21世纪经济报道记者 贺泓源 北京报道?

影视行业迎来涨停潮。

5月11日，机构资金流入前五名是电池、影视院线、消费电子、教育与游戏板块。其中电池板块流入13.74亿元，影视院线板块流入11.48亿元，消费电子板块流入7.15亿元，教育板块流入6.49亿元，游戏板块流入5.15亿元。

具体来看,　影视院线板块领涨A股，22只成分股平均涨幅8.15%。机构流入额超过亿元的有4只个股,其中华谊兄弟20CM涨停，流入3.04亿元；中国电影涨停,流入2.94亿元；华策影视20CM涨停，流入2.85亿元；博纳影业涨停,流入1.46亿元。

但值得注意的是，影视行业并未出现根本性利好。

大盘企稳

以电影板块为例，市场规模离往年高点还有距离。

据国家电影专资办初步统计数据显示，2023年五一档（4月29日――5月3日）全国城市影院票房15.19亿元，不敌2021年的16.73亿元与2019年的15.27亿元。居历史第三。

就各项关键数据而言，今年“五一档”相对逊色。以观影人次为例，今年档期为3763万人次，2021年则达到4426万人次；从场均人次来看，今年“五一档”为16.4人，低于2021年的19.6人，也低于2019年的27.8人；今年平均票价达到40.3元，2021年为37.8元。截至5月11日，2023年全年票房在203亿元左右，与往年高点比，仍有距离。

另从电影投资来看，恢复亦相对有限。

在今年北影节期间，多位创投板块获奖导演向21世纪经济报道记者坦承，项目融资难，均为自己贴钱拍电影，且项目离完成还差不少资金。

北影节期间，华夏电影常务副总经理黄群飞表示，近三年，许多外行业转入做电影的公司基本都停止，而当下，行业外资本对于电影市场为“跃跃欲试”的状态。“他们看到了希望，但是还不够。”他说。

“高投入是不可持续的，在中国主要靠国内市场，我们衍生品不行，中国片方分散比例最高。我们要尽量及时给投资者结算，不要拖太长甚至烂账，行业如果风清气正，规范了，投资者也会越来越多。”黄群飞进一步表态。

事实上，资本仍对电影市场心存疑虑。多位投资过影视业的投资人向21世纪经济报道记者表示，看不清这一市场。“至少现在我们还在观望。”一位投资人称。

影视剧市场恢复也相对平稳，该市场主要由长视频平台驱动。以爱奇艺为例，2018 年，该公司内容成本为210.61亿元，同比增长66.99% 。到了2022 年， 爱奇艺内容成本为165亿元，同比下滑20.29%。当年，爱奇艺自制内容资产净值为130.02亿元，占比达到 63.15%，这意味着爱奇艺内容模式从内容外采全面进入内容自制模式。

好消息在于爱奇艺预备增加内容投入。“从内容投入来说，在降本增效到冷静增长阶段是维持的，在高质量增长阶段增加一些投入，会适当增加一些头部内容投入。”5月10日，爱奇艺高级副总裁陈潇透露。

同一天，爱奇艺首席内容官兼专业内容业务群总裁王晓晖在爱奇艺世界・大会上表示，政策取向平稳。“预见未来三年也是平稳的。”他说。

观望AI?

另一头，技术对影视业推动，或成为本轮涨停潮动力之一。

客观上，AI 对影视内容生产有提效作用，在前期策划、中期拍摄、后期制作、宣发等环节均能体现。譬如，在前期策划，AI 可辅助剧本生成，并把剧本中的角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。在中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员； 在后期制作中，AI 可辅助生成音频、特效、编辑视频。在宣发环节，AI 可辅助生成海报、 预告片等宣传素材。

而影视公司们，确实在拥抱这一浪潮。

光线董事长王长田在内部信中称，今年以来ChatGPT的进展，使其更加确信接下来AI技术与内容创作的结合即将进入实质阶段， 并将为影视行业带来重大变化。他提到，光线传媒海外动画制作团队已经在摸索 ChatGPT 在业务上的应用，今后视需要有可能强化海外团队以与海外领先软件对接。

华谊兄弟联合创始人、副董事长兼CEO王中磊在内部信中也表示，要拥抱新科技，打破思维窠臼，探索创新科技与影视行业的融合应用。“AI不只可以成为我们提高创作效率的工具，也可以成为我们融合创新业态、激活IP价值的试验田。”他称。

华策影视亦明确， 将和包括百度在内的战略合作伙伴们共同将 AIGC 技术应用于内容创意、内容制作、内容宣发等影视生产全链路。 该公司还提到，AI 赋能下有望创新商业模式。

导演张艺谋在北影节相关论坛上表示，AI 对特效公司还有很多美术公司冲击很大。“15年的画师，一秒钟就代替了。”他说。

但总体变化程度应该有限。

“我们这几天都在研究大模型，得出结论是实际帮助有限。大模型很难真的和世界情绪共鸣，它能接触到的是一些旧有趋势，但市场是变化的。把握住情绪，才是关键。”有头部影视公司高管向21世纪经济报道记者坦承。

有头部长视频平台高管告诉21世纪经济报道记者，AI在生产海报、 预告片等宣传素材上，确实有帮助，但在内容端，很难造成实际影响。“算法是滞后于人性的。”他称。

另有头部长视频平台高管向21世纪经济报道记者表示，相对于创意来说，AI对运营帮助更大。

光线传媒也在投资者交流纪要中披露，将AI 用于动画电影的制作，现在还处在探索和实验阶段。“我们还不能够准确评估 AI 给动画电影制作带来的效率提升。等技术成熟以及使用熟练之后，可能带来 50%的效率提升。”

光线传媒还提出，AI在动画电影前期的内容收集和整理、形象设计，在中期制作的某些环节，还有在声音、灯光、故事、背景以及一些不那么重要的角色中都可能会有比 较 好的应用前景，但是动画电影核心的人物、故事还需要人工来完成。不能把 AI 想象得无所不能，它不能够代替人的智慧和劳动，但会提高效率。

“现在特别流行的AIGC、ChatGPT，虽然距离影视生产还有一定的距离，但是真的不远了。也许终究人工智能会取代人类，或者说相当于人类的智力，但一定是最后一个行业，因为我们这个行业是人力智力水平最高的体现。至少是之一，所以不用焦虑，先用好我们已有的工具，先理解这个基本的概念，更重要。”爱奇艺创始人、CEO龚宇在演讲中称。

（作者：贺泓源 编辑：骆一帆）